+7 (499) 938-69-47  Москва

+7 (812) 467-45-73  Санкт-Петербург

8 (800) 511-49-68  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Перспективные акции в 2019 году по дивидендам 2019 год

Яндекс, Сбербанк или РУСАЛ?

Российский фондовый рынок в 2019 году ставит перед инвесторами вопрос: какие активы выбрать, чтобы заработать с минимальным риском? Рассмотрим акции российских компаний, которыми можно пополнить свой инвестиционный портфель и которые могут помочь в достижении финансовой цели.

Среди компаний роста на первый план выходят «Яндекс» и «Аэрофлот»

Первый интересен тем, что рынок интернет-рекламы каждый квартал увеличивается на 15-20% и имеет хорошую рентабельность. Аналитики не видят значительных рисков, которые бы помешали вырасти акциям «Яндекса» до конца года на 15% и больше.

Аэрофлот сильно просел в 2018 г. из-за роста стоимости нефти, который в свою очередь привел к удорожанию керосина. Нынешняя рыночная конъюнктура более благоприятна и может привести к росту котировок. На 11% выросли перевозки Аэрофлота в прошлом году, а влияние негатива от слабых отчетов на цене акций уже отразилось. Активно развивается бюджетный авиаперевозчик «Победа», который является «дочкой» Аэрофлота. Это также будет способствовать росту акций. Среди рисков — сильное подорожание нефти при слабом рубле.

Если рассматривать относительно стабильные акции с хорошими дивидендами, то выбор можно остановить на «Алросе», «Сбербанке» и Мосбирже

«Алроса» имеет низкую долговую нагрузку и высокую маржинальность. Дивиденды выплачиваются каждые 6 месяцев. На инвестиционном горизонте в 1 год доходность может составить около 10,8%. Риск для компании — падение спроса на алмазы.

Московская биржа генерирует стабильный денежный поток и так же, как «Алроса», имеет хорошую маржинальность бизнеса. При отсутствии повышенной волатильности на рынке компания может выплатить промежуточный дивиденд вместе с годовым за весь 2018 г. Однако инвесторам стоит поторопиться, так как датой, на которую определятся лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 14 мая 2019 г.

Акции «Сбербанка» сильно отскочили от минимумов декабря, но все еще выглядят хорошей покупкой, причем как для получения дивидендов, так и для продажи до конца текущего года с целью получения прибыли. Однако акции настолько ликвидны, что ставит их в зависимость от притока и оттока инвестиционного капитала в Россию. Новые санкции против страны или другие геополитические риски могут преподнести инвесторам, выбравшим акции «Сбербанка», неприятный сюрприз.

В списке недооцененных акций российского рынка выделяются РУСАЛ и АФК «Система»

После отмены санкций США акции РУСАЛа не восстановились, хотя компания пошла на серьезные изменения в управлении. Состав директоров кардинально пересмотрен: теперь в нем 8 независимых директоров из 12, а мажоритарный акционер снизил голосующую долю до 35%. Во всем секторе РУСАЛ является одной из самых дешевых компаний. Значительных рисков для бумаги в поле зрения нет. На восстановление акций до конца 2019 года можно рассчитывать, исходя из ожиданий по уменьшению долга, включения в индекс MSCI Russia и возврата к выплате дивидендов.

Общая стоимость принадлежащих АФК «Система» долей в разных компаниях выше, чем оценен сам холдинг. В самом начале года акции продемонстрировали рост, однако значительный дисконт по-прежнему сохраняется. Вполне вероятно, что до конца 2019 года акции продемонстрируют рост на 15–20%.

К каким компаниям стоит присмотреться в 2019 году – рекомендации Bank of America

Аналитики Bank of America недавно составили список из 11 компаний (по одной компании на каждый сектор фондового рынка), акции которых могут быть интересны инвесторам в 2019 году.

Ниже представлен полный список с комментариями экспертов относительно их выбора.

1. Коммуникационные сервисы (Communication): Walt Disney

Disney демонстрирует одну из самых сильных динамик среди фирм индекса S&P 500. Среди прочих показателей финансовой эффективности аналитики отмечают положительный свободный денежный поток компании.

По их мнению, Disney недооценена активно управляемыми фондами компаний с высокой капитализацией.

2. Потребительские товары вторичной необходимости (Consumer Discretionary): General Motors

Аналитики отмечают положительный свободный денежный поток GM. Основным потенциалом роста являются разработки компании в сфере автономного управления транспортным средством, а также ослабление влияния торговой войны.

3. Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples): Molson Coors Brewing

Важным показателем является высокая дивидендная доходность компании. Bank of America особо выделяет еще и тот факт, что обычно в периоды высокой волатильности на рынке фирма демонстрирует сильную динамику. Molson Coors Brewing недооценена активно управляемыми фондами компаний с высокой капитализацией.

4. Нефтегазовый сектор (Energy): Exxon Mobil

Аналитики оценивают компанию как «надежный актив с низкой чувствительностью к изменениям в ценах на нефть». Они также отмечают такие положительные качества Exxon, как качественная продукция, адекватная стоимость, здоровый свободный денежный поток и растущие дивидендные выплаты.

Это интересно:  Когда покупать акции для получения дивидендов 2019 год

5. Финансовый сектор (Financials): Morgan Stanley

Аналитики отмечают высокое качество бизнеса компании и прогнозируют дальнейший рост в будущем.

6. Здравоохранение (Health Care): CVS Health

Bank of America особо отмечает следующие характеристики компании: высокое качество, низкая долговая нагрузка, адекватная стоимость акций и дивидендная доходность, превышающая средний уровень рынка.

Как показывает история, CVS Health показывает хорошие результаты в периоды высокой волатильности. Аналитики также подчеркивают важность приобретения компанией медицинского страховщика Aetna со ссылкой на то, что сделка будет способствовать дельнейшему росту акций.

7. Промышленный сектор (Industrials): Raytheon

Raytheon – американская военно-промышленная компания, один из крупнейших поставщиков вооружения и военной техники для видов вооружённых сил США и стран союзников. По мнению BofA, производитель должен демонстрировать сильную динамику из-за увеличения бюджета США на оборону.

8. Информационные технологии (IT): Microsoft

Аналитики отмечают сильные финансовые показатели компании и прогнозируют рост в будущем.

9. Материалы (Materials): International Paper

Аналитики отмечают высокое качество бизнеса компании и низкую стоимость акций, а также привлекательную дивидендную доходность. По их мнению, International Paper недооценена активно управляемыми фондами компаний с высокой капитализацией.

10. Недвижимость (Real Estate): Simon Property Group

Среди основных плюсов – растущая дивидендная доходность компании, сильный показатель EPS (прибыль на акцию), а также качественное REIT-портфолио

11. Коммунальный сектор и энергетика (Utilities): Public Service Enterprise Group

Аналитики отмечают растущую дивидендную доходность компании и хорошие показатели в условиях волатильности, а также неоцененность активно управляемыми фондами компаний с высокой капитализацией.

Топ-7 инвестидей «Атона» на 2019 год

Мы предпочитаем индивидуальный подход к оценке компаний (bottom up), а не отраслевой, поэтому среди наших топ-идей есть как экспортеры, так и истории, ориентированные на внутренний рынок.

Ниже мы представляем акции, которые являются нашими фаворитами и сочетают в себе привлекательные оценки, стабильные бизнес-модели и разумное соотношение риска и доходности.

1. Сбербанк

Банк сочетает в себе привлекательную низкую оценку, высокую дивидендную доходность, отличное корпоративное управление и эффективную бизнес-модель. Однако институциональные инвесторы рассматривают Сбербанк как прокси на весь российский фондовый рынок, поэтому динамика его акций обычно зависит от общего настроя инвесторов относительно России.

Ключевой риск для банка – политический. Акции испытывают давление каждый раз, когда возникают политические конфликты или риски санкций в отношении России. Ключевыми катализаторами для Сбербанка в 2019 году являются: представление прогноза на 2019 аналитикам 16 декабря, закрытие сделки с NBD Emirates по продаже Denizbank в 1К19 и объявление дивидендов за 2018 в апреле.

2. Globaltrans

Globaltrans является единственным публичным бенефициаром повышения тарифов на полувагоны. По нашим оценкам, EBITDA компании увеличится на 21% г/г до 31,2 млрд рублей в 2018 и останется неизменной в 2019, что является очень консервативным предположением. Globaltrans имеет минимальную долговую нагрузку и генерирует стабильный операционный денежный поток в размере около 27 млрд руб., который распределяется между умеренными капзатратами (около 6-8 млрд рублей) и дивидендами (около 18 млрд рублей).

Это предполагает дивидендную доходность 15%, что является очень высоким уровнем. В долгосрочной перспективе компания может увеличить свои капзатраты для приобретения дополнительного парка, в ущерб дивидендам, что представляет риск для «охотников» за дивидендами, но перспективным для инвесторов, которым нравятся истории роста.

3. Яндекс

«Яндекс» остается лучшей ставкой на структурный рост цифровой экономики в России. «Яндекс» сохраняет сильные позиции на своем основном рынке, стабильно наращивая долю поиска на устройствах Android в России (+790 пп г/г в 3К18).

Хотя сильные операционные показатели положительно влияют на настроение инвесторов, дополнительную поддержку динамике «Яндекса» оказывает сегмент «Такси», который вышел в плюс по рентабельности EBITDA на ключевом российском рынке и в СНГ в 2018. В случае, если риски перехода контроля над «Яндексом» к госкомпании не реализуются (мы считаем такую вероятность довольно низкой), мы ожидаем увидеть хорошую динамику в бумаге в 2019.

4. ММК

ММК торгуется со значительным дисконтом к российским аналогам (-15%, по EV/EBITDA 2019П 3,4x), несмотря на увеличение free float и включение в индекс MSCI. Мы ожидаем, что бумаги ММК продолжат переоценку относительно сектора на фоне высокого дивидендного потенциала (доходность FCF 14%), и считаем, что такой существенный дисконт в оценке не может быть оправдан только меньшей ликвидностью (среднедневной объем торгов $6,5 млн/день против среднего $13,5 млн у российских аналогов).

Высокий коэффициент капзатраты/EBITDA (40%) подразумевает, что ММК лучше других российских металлургов защищена от дополнительных инвестиций в рамках инициативы Белоусова.

5. Лукойл

«Лукойл» уже прошел пик капзатрат, и ожидает, что они останутся неизменными г/г в 2019. Компания предпочитает наращивать добычу высокорентабельной нефти, что трансформируется в высокий и стабильный FCF, который, в свою очередь, обеспечивает привлекательную дивидендную доходность.

Это интересно:  Всмпо акции стоимость 1998 2003 2019 год

«Лукойл» продолжит программу выкупа акций с рынка, тем самым поддерживая котировки, тогда как высокая доля нефтепереработки в выручке делает «Лукойл» одним из наибольших бенефициаров высоких цен на нефть.

6. Газпром

Дивидендная доходность в таком случае достигнет 6%, и потенциал ее роста сохраняется в будущем, когда компания завершит и запустит свои ключевые строящиеся инвестпроекты.

7. Полюс Золото

«Полюс» очень дешев, торгуясь с консенсус EV/EBITDA 2019 всего 5.6x – оценка подразумевает дисконт 33% к мировым аналогам с высокой капитализацией, тогда как исторически компания торговалась с премией благодаря высокому качеству своих активов.

«Полюса» может похвастаться одним из самых низких показателей денежной себестоимости в мире (TCC $345/унция, AISC $571/унция в 3К18), вторым местом по величине запасов в мире (68 млн унций доказанных и вероятных запасов) и сильным профилем роста (CAGR 10%). Мы считаем, что санкционный риск в случае «Полюса» переоценен, и считаем, что акции «Полюса» имеют большой потенциал к переоценке относительно сектора.

3 перспективные акции на российском рынке в 2019 году

Фундаментальные идеи на российском рынке акций, которые могут обеспечить высокую доходность для инвесторов в будущем году.

Траектория роста процентных ставок на долговом и депозитном рынках не позволяют в настоящий момент рассматривать длинные инструменты с фиксированным доходом в качестве предпочтительных объектов для инвестиций на горизонте ближайшего года.

По прогнозам ЦБ, инфляция в РФ достигнет пика в I полугодии 2019 г. Исторически в периоды роста инфляции акции обеспечивали инвестором больший реальный возврат на капитал, чем альтернативные варианты вложений на фондовом рынке.

Российские компании имеют существенный дисконт к зарубежным аналогам и фундаментально недооценены. Снижение дисконта при прочих равных будет благоприятно сказываться на динамике российских активов.

Мосбиржа в 2019 г. может порадовать инвесторов, как ростом курсовой стоимости акций, так и повышенной дивидендной доходностью.

— Компания монополист в своем сегменте и является прямым выгодоприобретателем повышения вовлеченности населения в развитие финансовых рынков. Порядка 69% населения в России хранит деньги на банковском депозите (25 трлн руб.) и 13% в виде наличных (5 трлн руб.). Потенциальный переток ликвидности на фондовый рынок увеличит комиссионные доходы Мосбиржи.

— Рост процентных ставок будет способствовать росту чистых процентных доходов биржи в 2019 г.

— Компания выплачивает дивиденды с 2012 г., планомерно повышая их размер и обеспечивая для инвесторов высокую дивдоходность. Прогнозируемая доходность дивидендных выплат в 2019 г. к текущим ценам акций превышает средний уровень доходности низкорисковых долговых инструментов. Отмененные промежуточные выплаты в 2018 г. могут быть перенесены на лето 2019 г.

— Снижение активности участников рынка из-за роста экономической изоляции России может негативно сказаться на комиссионных доходах биржи.

— Общерыночные оттоки и падение котировок российских индексов в целом

Аэрофлот. Акции имеют шансы на восстановление

— Акции Аэрофлота в 2018 г. потеряли значительную часть своей стоимости из-за роста топливных расходов в связи с повышением цен на нефть в рублях. Падение нефтяных цен в октябре-ноябре 2018 г. стабилизировало ситуацию с маржинальностью авиаперевозчика, но в котировках этот фактор в полной мере все еще не отразился.

— По итогам 9 мес. 2018 г. операционные показатели авиаперевозчика выросли, так что при снижении топливных расходов в 2019 г. темпы роста прибыли увеличатся, что положительно скажется на ожиданиях дивидендов.

— Есть вероятность единоразовой выплаты возмещения акциза на керосин авиакомпаниям в размере около 23 млрд руб. в 2019 г., значительная часть которой могла бы достаться Аэрофлоту. Это поддержало бы бумаги компании, частично компенсировав расходы этого года. В то же время этот факт в настоящий момент не заложен в котировки из-за неуверенности того, что решение по возмещению будет принято.

— При покупке по актуальным ценам около 100 руб. за акцию инвестор может рассчитывать на совокупный доход, включающий прирост курсовой стоимости и дивиденды, в размере более 22% в 2019 г.

— Акции Аэрофлота могут оказаться под давлением в случае усиления антироссийских санкций США. По нашему мнению, прямых мер против авиаперевозчика принято не будет, но вербальные интервенции могут сформировать деструктивные настроения на рынке.

— Риски смены тренда на рынке нефти и рост стоимости Brent выше 4700 руб. за баррель.

Яндекс. «Российский Google» недооценен рынком

Одна из немногих уверенных историй роста на российском рынке. Крупнейшая российская IT-компания стабильно наращивает выручку в среднем на 24% ежегодно. Прогнозы на будущий год уже дважды были повышены менеджментом. Компания имеет хороший задел перспективных проектов, отдача от которых позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста финансовых показателей в 2019 г.

Это интересно:  Покупка акций без брокера 2019 год

— Рынок интернет-рекламы, являющийся основным источником выручки компании, в ближайшие годы сохранит высокие темпы роста за счет перетока маркетинговых бюджетов в сегмент мобильной рекламы.

— Потенциальный выход на IPO глобальных аналогов совместного с Uber предприятия «Яндекс.Такси» может дать четкий ориентир стоимости такого бизнеса. Переоценка инвесторами данного сервиса могла бы стать мощным катализатором роста стоимости компании.

— Широкий портфель перспективных проектов, таких как маркетплейс «Беру», «Яндекс.Еда», «Яндекст-Телефон» и другие, обеспечивают диверсификацию по источникам прибыли и представляют из себя новые потенциальные точки роста.

— Рыночные слухи по поводу получения Сбербанком контроля над компанией были опровергнуты, но котировки все еще торгуются с дисконтом к уровням до распродаж. Это позволяет рассчитывать на положительную переоценку в среднесрочной перспективе.

— Регуляторные меры в отношении рынка автоперевозчиков могут негативно сказаться на перспективах роста рентабельности СП «Яндекс.Такси».

— Если история со слухами по поводу вхождения в капитал Сбербанка вновь появится на повестке дня и получит дальнейшее развитие, то дисконт в стоимости акций может расшириться в зависимости от серьезности обстоятельств.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Ростелеком увеличил чистую прибыль на 46% за I квартал 2019 г.

Китайские инвесторы закрыли глаза на слабую статистику

Российский рубль стремительно укрепляется

Газпром. Потенциал роста бумаги еще есть

Лукойл. Котировки под давлением из-за понижения веса в MSCI

Сбербанк. Нужно пробивать уровень 230,5

Рынок нефти. Атака на саудовский нефтепровод спровоцировала всплеск котировок

В мире на 150 миллиардеров стало меньше

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе. Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Статья написана по материалам сайтов: investfunds.ru, fomag.ru, bcs-express.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector