+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Звонок бесплатный!

Налог с дивидендов акций США 2019 год

С большинством стран Россия заключила соглашение об избежании двойного налогообложения доходов, получаемых россиянами в других странах

Договор об избежании двойного налогообложения (Double Tax Treaty) — это соглашение, подписанное между двумя странами, направленное на освобождения лиц, являющихся плательщиками налога в этих странах, от взимания налогов дважды по одним и тем же операциям.

Двойное налогообложение иностранных инвестиций возникает тогда, когда трейдер (инвестор), проживающий в одной стране (является резидентом этой страны) совершает операции с финансовыми активами в другой стране (не является резидентом этой страны), после чего возникает необходимость заплатить налог в той стране, где совершались операции, и в стране проживания. Именно для избежания такого двойного налогообложения доходов, между странами участниками, подписаны такие договоры (конвенции).

Полный список стран, с которыми Россия заключила соглашения, включает страны с наиболее развитыми фондовыми рынками (США, Великобританию, Японию и пр.) и еще несколько десятков развитых и развивающихся стран.

Налогообложение иностранных инвестиций

Например, вы являетесь резидентом России (проживаете и зарегистрированы на территории РФ) и совершаете операции с ценными бумагами, которые обращаются на организованном рынке США. Денежные средства задепонированы на счете брокера, который является резидентом США. По итогам торговых операций вы получаете прибыль. Именно эта прибыль является объектом налогообложения, как со стороны США, так и России. В этом случае возникает фактор двойного налогообложения. Чтобы его избежать, страны пришли к соглашению и подписали конвенцию. Таким образом, благодаря подписанному межгосударственному договору Вы избегаете двойного налогообложения и платите налог на доходы только в России, по текущей ставке 13%.

Инвестор – физическое лицо платит налог на доходы только в России по ставке 13%. Процесс взимания налога разный в зависимости от условий подписанной конвенции со страной, в которой образуется доход.

Работа на рынке США

(Договор между РФ и США от 17.06.1992)

Доход, получаемый от инвестирования в ценные бумаги США, облагается налогом на территории РФ. Для получения налоговых льгот у брокера вам необходимо заполнить и предоставить ему документ W-8BEN (форму предоставит брокер).
В соответствии с этим документом для вас как для нерезидента будут применимы статьи конвенции об избежании двойного налогообложения. Доходы резидентов РФ на рынке акций США облагаются только российскими налогами.

Полученные дивиденды облагаются по-иному, согласно конвенции. Предприятие, чьи ценные бумаги вы купили, выплачивая дивиденды, удерживает налог в соответствии с местным законодательством. После того как дивиденды будут зачислены к вам на банковский счет, полученная сумма будет обложена налогом повторно, но не должна превышать:

  • 5% валовой суммы дивидендов, если лицо, фактически имеющее на них право, является компанией, которая владеет не менее чем 10% акций с правом голоса в компании, выплачивающей дивиденды;
  • 10% валовой суммы дивидендов во всех остальных случаях.

Работа на рынках Великобритании

Уточнение: если обслуживающий вас брокер предоставляет вам доступ на рынки Великобритании, но является резидентом другой страны, то налогообложение происходит в соответствии с конвенцией между РФ и той другой страной.

В соответствии с договором между РФ и Соединенным Королевством Великобритании (от 15 февраля 1994 года) доход, полученный на финансовом рынке (кроме дивидендов) облагается в стране пребывания трейдера (инвестора), т.е. в России. Схема налогообложения аналогична работе на рынках США. Для получения налоговых льгот у брокера вам необходимо поставить брокера в известность о том, что вы являетесь нерезидентом.

Полученные дивиденды облагаются по-иному, согласно конвенции. Предприятие, чьи ценные бумаги вы купили, выплачивая дивиденды, удерживает налог в соответствии с местным законодательством. После того как дивиденды будут зачислены к вам на банковский счет, полученная сумма будет обложена налогом повторно в размере, но не более 10% валовой суммы дивидендов.

Работа на рынках Японии

В соответствии с договором между РФ и Японией (от 18 января 1986 года) доход, полученный на финансовом рынке (кроме дивидендов) облагается в стране пребывания инвестора, т.е. в России. Схема налогообложения аналогична работе на рынках США. Для получения налоговых льгот у брокера вам необходимо поставить брокера в известность.

Полученные дивиденды облагаются по иному, согласно конвенции. Предприятие, чьи ценные бумаги вы купили, выплачивая дивиденды, удерживает налог в соответствии местным законодательством. После того как дивиденды будут зачислены к вам на банковский счет, полученная сумма будет обложена налогом повторно, но не более 15% валовой суммы дивидендов.

Как взимается налог с иностранных инвестиций

В зависимости от того, с каким брокером вы заключаете договор (российским или зарубежным), существуют два варианта уплаты налога с иностранных инвестиций (см. схему ниже).

Если вы напрямую обращаетесь к зарубежному посреднику и заключаете с ним договор, то вы сами должны будете уплачивать налог на доходы, указывая доходы в своей налоговой декларации. В этом случае вы сами несете ответственность за уплату или неуплату налога.

Если вы выходите на зарубежные рынки через российского брокера (заключаете с ним договор), то уже он становится для вас налоговым агентом и сам будет высчитывать и взимать с вас налоги, полученные на зарубежных рынках. При этом надо отметить, что российский брокер выводит инвестора на биржу через другого иностранного брокера, имеющего доступ на биржу.

Получил дивиденды от акций американских компаний. Нужно ли платить налоги?

В январе я купил акции Apple через российского брокера. В марте получил первые дивиденды. Нужно ли мне платить налоги самому или их удерживает мой брокер?

Станислав, хорошая новость — пока ничего платить не нужно. Так как вы получили дивиденды в 2018 году, подать декларацию о доходах нужно будет только в начале следующего года. Но сделать это все равно придется. Расскажем, как это сделать.

С 18 февраля 2019 на Cанкт-Петербургской бирже изменились правила расчета налога за дивиденды американских компаний:

  • 10% налог списывается автоматически с каждой дивидендной выплаты у всех, кто подписал налоговую форму W8-BEN.
  • 30% налог списывается у тех, кто не подписал форму W8-BEN.
Это интересно:  Купил акции жди дивиденды 2019 год

Налоговая форма W8-BEN

Если вы подписали форму W8-BEN, вы подтверждаете, что являетесь налоговым резидентом России и уплачиваете подоходный налог по ставке 13%. Так как 10% у вас списали автоматически, вам необходимо самостоятельно доплатить 3%. Сделать это нужно будет до 30 апреля следующего года, подав декларацию о доходах по форме 3-НДФЛ. Заполнить декларацию можно самостоятельно в программе «Декларация» или в личном кабинете налогоплательщика на сайте Налог.Ру.

В случае, если вы не подписали форму W8-BEN и с вас удержали 30% налог при перечислении дивидендов, ничего самостоятельно доплачивать не нужно.

Налог с дивидендов акций США

&nbsp Практика

Сколько стоят дивиденды американских компаний?
На сегодняшний день не столь уж мало российских предпринимателей вкладывают деньги в американский бизнес. Всеми правдами или неправдами получив лицензию Центрального банка России на вывоз капитала (а зачастую — и без всякой лицензии), они приобретают акции американских компаний. При наличии более серьезных намерений в Соединенных Штатах создаются корпорации, целиком принадлежащие российским капиталистам.
Когда встает вопрос о получении дивидендов, возникают проблемы с налогообложением. Кто должен облагать налогами дивиденды — США или Россия? По каким ставкам надо платить?

Налог на доход и на дивиденды
Налоговый режим дивидендов всегда отличен от налогового режима прибыли компании. Поэтому при любых условиях американской компании (даже если она целиком принадлежит российской) придется заплатить в США налог на доход корпораций, практически аналогичный российскому налогу на прибыль.
Налог на дивиденды приходится платить при распределении уже очищенной от налогов прибыли компании. В США этот налог является федеральным, и его ставка едина во всей стране. Она составляет 30%, что в два раза выше ставки аналогичного налога в России.
Однако сегодня между двумя странами действует договор об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал от 17 июня 1992 года. Поэтому в большинстве случаев платить по столь высокой ставке российским инвесторам не придется.

Сколько надо платить в США
Договор предусматривает два различных налоговых режима дивидендов в зависимости от степени участия российских компаний (а также и частных лиц) в капитале американских корпораций.
Наиболее льготный режим предоставляется тем российским инвесторам, которые владеют не менее чем 10% голосующих акций распределяющей дивиденды американской компании. В США будет удержан налог в размере только 5%.
Такой режим автоматически распространяется на дивиденды, распределяемые в пользу российского инвестора, являющегося единственным собственником компании, созданной по законодательству США (независимо от того, в каком штате).
Дивиденды, распределяемые в пользу российских инвесторов, имеющих менее 10% голосующих акций, облагаются в США по ставке 10%.

В соответствии со ст. 10 договора термин «дивиденды» означает доход от акций или других прав, не являющихся долговыми требованиями, которые предусматривают участие в прибыли, а также доход от других корпоративных прав, который подлежит такому же налоговому регулированию, как доход от акций в соответствии с законодательством государства, в котором компания, распределяющая прибыль, имеет постоянное местопребывание.

Но можно потерять и все 30%
Ограничения в 5% и 10%, установленные договором, не применяются, если российский инвестор, получающий дивиденды, ведет в Соединенных Штатах коммерческую деятельность через расположенное там постоянное представительство или (для частных лиц) оказывает независимые личные услуги с расположенной в США постоянной базы.
Однако ограничения не применяются (т. е. в США дивиденды облагаются по «внутренней» ставке в 30%) только в том случае, если полученные дивиденды относятся к постоянному представительству или постоянной базе.
Например, если российская компания, имеющая в США свой офис и осуществляющая через него нормальную коммерческую деятельность, приобретает акции американских компаний через должностных лиц, работающих в представительстве, то налог составит 30%.
Если же инвестиции осуществлены через какую-либо фирму, занимающуюся управлением финансовыми активами и привлекающую клиентов в России, то применяются ставки 5% и 10%.
Что касается частных лиц, то термин «независимые личные услуги» включает самостоятельную артистическую, образовательную, преподавательскую деятельность, независимую деятельность врачей, юристов, инженеров, архитекторов, стоматологов, бухгалтеров и другие подобные услуги.
Если частное лицо имеет в Америке свой офис, кабинет и т. д. и осуществляет соответствующую деятельность с использованием такой постоянной базы, то дивиденды по приобретенным им акциям будут облагаться по обычной американской ставке.
Если же соответствующий специалист сможет доказать, что он приобрел акции вне связи со своей деятельностью в США (например, через финансовую компанию во время своего пребывания в России), то применяется ставка 5% или 10% в зависимости от степени участия в капитале.

Постоянное представительство
Достаточно сложный вопрос связан с определением, имеет ли российская компания постоянное представительство в США. Договор относится к этой проблеме совсем по-иному, нежели российское законодательство.
Если в России в обычном порядке постоянное представительство признается существующим в силу одного факта, что кто-либо представляет в России интересы иностранной компании, то по договору для этого требуется соблюдение большого количества условий.
Обязательным условием признания постоянного представительства существующим является наличие в США постоянной базы российской компании, через которое она осуществляет коммерческую деятельность (место управления, отделение, контора, фабрика, мастерская, рудник, нефтяная или газовая скважина, карьер, любое другое место добычи природных ресурсов).
Стройплощадка, строительный, монтажный или сборочный объект или установка (буровая установка), судно, используемые для разведки и разработки природных ресурсов, образуют постоянное представительство только если эти объекты существуют более 18 месяцев.
Постоянное представительство при этом может образовываться двумя способами: компанией самостоятельно или через агента.

Ни при каких условиях постоянное представительство не образуется, если через постоянную базу компания осуществляет только следующие самостоятельные действия:
a) использование сооружений исключительно в целях хранения, демонстрации или поставки товаров или изделий, принадлежащих компании;
b) содержание запаса товаров или изделий, принадлежащих компании, исключительно в целях хранения, демонстрации или поставки;
c) содержание запаса товаров или изделий, принадлежащих компании, исключительно в целях переработки другим лицом;
d) содержание постоянного места деятельности исключительно в целях закупки товаров или изделий или для сбора информации для компании;
e) содержание постоянного места деятельности исключительно в целях осуществления любой другой деятельности подготовительного или вспомогательного характера в интересах компании;
f) содержание постоянного места деятельности исключительно в целях подготовки к заключению или простого подписания контрактов от имени компании относительно займов, или поставки товаров или изделий, или предоставления технических услуг;
g) содержание постоянного места деятельности исключительно для осуществления любой комбинации видов деятельности, упомянутых в пунктах «а»-«f».

Это интересно:  Акции ростелеком выплата дивидендов 2019 год

Наличие в США агента российской компании приводит к образованию постоянного представительства компании только если одновременно:
а) он имеет полномочия заключать в США контракты от имени компании;
b) он обычно использует эти полномочия;
c) он не является агентом с независимым статусом (брокером, комиссионером, любым другим агентом, действующим в рамках своей обычной коммерческой деятельности);
d) его деятельность не ограничивается видами деятельности, которые, как показано выше, при их осуществлении самой компанией не приводят к образованию постоянного представительства.

Таким образом, для того, чтобы причитающиеся российской компании дивиденды корпорации, созданной по законодательству США, облагались в Америке по ставке 30%, необходимо, чтобы российская компания вела в Штатах полноценную коммерческую деятельность и приобретала акции именно при осуществлении этой деятельности. Во всех остальных случаях налог удерживается по ставке 5% или 10%.

Сколько платить в России
Налог в России нужно платить вне зависимости от того, пришли деньги в Россию или по договоренности между американской компанией и российским акционером были отправлены в любую другую точку земного шара. Поступление денег на указанный в распоряжении американскому банку счет автоматически означает необходимость уплаты налога в России.
Другой вопрос — какой налог платить. Налоговые органы выразили мнение, что платить надо налог на прибыль (учитывая, что дивиденды являются внереализационными доходами). Такой вывод обосновывается тем, что, в соответствии со ст. 13 закона о налоге на прибыль, сумма прибыли (дохода), полученного за пределами России, включается в общую сумму прибыли, подлежащую обложению в России, и учитывается при определении размера налога.
Поэтому сумма уплаченного в США налога просто вычитается из суммы налога, исчисленного по российской ставке (например, 38%). В таком случае в России при любых обстоятельствах придется доплатить (еще 33%, 28% или 8%).
Однако при этом не учтено, что, согласно ст. 2 того же закона, валовая прибыль в целях налогообложения уменьшается на суммы дивидендов, полученных по принадлежащим компаниям акциям (в отличие от доходов от участия в капитале иностранных компаний, не оформленного акциями).
Налогом же на доход, в соответствии со ст. 10 закона о налоге на прибыль, облагаются дивиденды, полученные только по акциям, выпущенным в России. Поэтому реально получается, что вложения в акции американских компаний (если только эти вложения произведены не через постоянные представительства) гораздо выгоднее, нежели вложения в акции компаний российских. Вместо 15% в российский бюджет придется уплатить только 5% или 10% в бюджет США.
Такая ситуация, разумеется, нелогична, однако, пока она не исправлена законодателем, она остается именно такой. Налоговые органы не вправе расширительно толковать закон.
В случае с частными лицами сумма уплаченного в США налога вычитается из суммы подоходного налога, подлежащего уплате в России. Но — из суммы налога, приходящегося на доход только от этих акций. Если в США налог удержан в большем размере, чем он был бы удержан в России, возвращать разницу никто не будет.

Расчет на щедрость. Как заработать на дивидендах американских компаний

Налоговая реформа в США положительно сказалась на прибыли и свободном денежном потоке компаний, что открыло перспективы повышения дивидендов. Инвесторы вкладывают средства в акции, по которым выплачиваются дивиденды, чтобы получать устойчивый доход и иметь возможностью реинвестировать его в покупку дополнительных бумаг. Поскольку многие компании, выплачивающие дивиденды, считаются финансово стабильными и зрелыми, цены на их акции со временем могут постепенно расти, а акционеры при этом будут периодически получать дивиденды, что является беспроигрышной стратегией для инвесторов.

Кто больше и дольше всех платит

Для оценки дивидендной доходности стоит обратиться к популярным информационным ресурсам вроде Yahoo finance, где у каждой акции указывается размер будущего дивиденда, экс-дивидендная дата и прочие необходимые показатели. Существуют и специализированные ресурсы, в частности сайт dividend.com, на котором есть рейтинги акций по дивидендной привлекательности, и многие другие полезные аналитические сервисы.

При выборе акций с прицелом на дивиденды инвесторов интересует доходность выше 3%. Из индекса S&P 500 четыре сектора сейчас имеют подобный показатель: телекоммуникационный, энергетический, недвижимости и коммунальных услуг.

Телекомы показывают дивидендную доходность больше 7%, энергетические компании — больше 3%. Нефтяные гиганты, в том числе Exxon Mobil и Chevron, не торопятся инвестировать в новые проекты, памятуя о драматическом падении цен на энергоносители в 2014 году. В итоге растущую прибыль от нефтяного ралли компании предпочитают распределять среди акционеров, в частности путем повышения дивидендов. Средняя доходность сектора недвижимости составляет почти 4%.

Отдельного упоминания заслуживает сектор коммунальных услуг. Компании из этого сегмента мало известны широкому кругу инвесторов, но показывают дивидендную доходность в среднем больше 3,5%. Сектор коммунальных услуг слабо коррелирует с динамикой широкого рынка, и это подойдет инвесторам, которые опасаются падения на фондовых площадках. Стоит выделить акции компаний AES и FirstEnergy, которые показывают лучшую динамику на фоне падающего сектора и к тому же имеют дивидендную доходность выше 4%.

Сектор информационных технологий традиционно показывает самую низкую дивидендную доходность — порядка 1,2%. IT-компании в большинстве своем молодые, поэтому стремятся тратить заработанную выручку на развитие. Исключение здесь составляют IBM и Qualcomm, у которых дивидендная доходность больше 4%. IBM выплачивает акционерам так много в силу возраста, а Qualcomm — из-за бизнес-модели, которая подразумевает продажу лицензий другим клиентам.

Если брать крупные компании из промышленного индекса Dow Jones, то средняя доходность по дивидендам составляет 2,5%. Все компании из этого индикатора выплачивают прибыль акционерам. Если купить по одной акции всех компаний из индекса Dow Jones, то можно получать порядка $21 в квартал. В среднем получается около $0,7 на одну акцию.

Политика по выплате дивидендов может отличаться, но если компания начала выплачивать дивиденды, то это становится долгосрочным решением с предсказуемыми и устойчивыми повышениями. В США многие компании платят дивиденды уже на протяжении более 20 лет и повышают их.

Это интересно:  Оценка стоимости акций оао 2019 год

Существует даже биржевой фонд (ETF), объединяющий подобные компании. Он называется SPDR S&P Dividend ETF (SDY), в него входит 18 дивидендных бумаг, в частности таких известных компаний, как AT&T, Exxon Mobil, Coca-Cola, Procter & Gamble, а также четыре представителя сектора недвижимости. Средняя дивидендная доходность компаний из этого ETF — 4,34%. К слову, компания Coca-Cola выплачивает дивиденды уже более 40 лет.

Дивидендные фонды

В принципе любой биржевой фонд получает и выплачивает акционерам дивиденды с акций компаний, входящих в него.

Однако эти дивиденды могут распределяться двумя способами: денежными средствами, которые перечисляются инвесторам, или реинвестициями в базовые активы ETF. Сроки этих дивидендных выплат отличаются от установленных для акций компаний и варьируются в зависимости от ETF.

Как и у акций компаний, для биржевых фондов назначаются дата анонсирования, экс-дивидендная дата, дата закрытия реестра и дата выплаты. В день декларирования дивидендов ETF или компания объявляют размер дивиденда, на следующий день обычно приходится экс-дивидендная дата, в которую покупатель акций уже не будет иметь права на получение дивидендов, а через день-два реестр закрывается.

Таким образом, если инвестор хочет купить акции, чтобы получить дивиденд, — это необходимо сделать за день до экс-дивидендной даты. Спустя месяц или два акционеры получат свои дивиденды, о дате выплаты компания сообщает в день анонсирования. Как правило, выплаты производятся раз в квартал.

Например, у фонда SPY (ETF на индекс S&P 500) экс-дивидендная дата приходится на третью пятницу последнего месяца квартала. Последняя такая дата у акционеров SPY была 16 марта, а 30 апреля дивиденды были перечислены.

SPY собирает все полученные от компаний дивиденды на отдельный беспроцентный счет и распределяет итоговую сумму пропорционально среди инвесторов в конце квартала. За четвертый квартал обычно перечисляется больше, чем за другие кварталы в силу распределения дат выплаты.

Некоторые другие ETF могут временно реинвестировать дивиденды в базовые активы фонда, пока не наступит время для выплаты наличными. Естественно, это создает эффект рычага в фонде, что может немного улучшить его доходность на «бычьих» рынках и немного уменьшить на «медвежьих».

Фонды, которые не выплачивают дивиденды в виде денежных средств, предоставляют клиентам свои акции. Такой способ позволяет инвесторам сэкономить на брокерских комиссиях в сравнении с самостоятельным реинвестированием, однако не освобождает от выплаты налогов. Налоги исчисляются как с реинвестированных дивидендов, так и с выплат в форме денежных средств.

Решение о начале выплат

Противники выплат дивидендов называют их бесполезными и считают, что компания может тратить эти средства на инвестиции, что будет увеличивать ее стоимость и рыночную цену акций и в итоге положительно скажется на благосостоянии акционеров.

Однако когда компания достигает размера, при котором агрессивных темпов роста можно не ждать, но необходимо заинтересовать крупных инвесторов, возможно принятие решения по выплате дивидендов. Так произошло с Apple, которая долгое время не выплачивала прибыль акционерам и накопила большой объем свободных средств.

Стив Джобс противился идее выплат дивидендов, так как считал, что лучше сохранять деньги для новых проектов. К тому же глава компании имел печальный опыт 1997 года, когда корпорация была на грани банкротства и перестала выплачивать дивиденды. Тем не менее когда свободные денежные средства Apple превысили $100 млрд в 2012 году, IT-гигант все же решился на долгожданное возобновление дивидендной программы.

Решения о выплате, как правило, свидетельствуют о здоровом финансовом состоянии компании и принимаются всерьез и надолго. В США редко складываются ситуации, когда эмитент, ранее плативший дивиденды, решает отказаться от этого или сократить выплаты. Обычно это сигнализирует о глубоком кризисе в компании.

Из последних примеров стоит вспомнить General Electric, которая сократила дивиденды в конце 2017 года. В течение двух дней после объявления об этом решении акции компании подешевели больше чем на 12%, до $17,9. General Electric до сих пор не может оправиться от проблем со страховым бизнесом и проводит реструктуризацию, ее акции торгуются около $15.

Американские компании заботятся о предсказуемости своих дивидендов, чтобы порадовать инвесторов. В России же нередки ситуации, когда компания перестает выплачивать прибыль акционером, потом возобновляет выплаты и снова приостанавливает, что тяжело поддается прогнозированию и добавляет инвесторам волнений.

Так, «Мегафон» в октябре 2017 и в марте 2018 года решал приостановить выплаты, хотя демонстрировал рост выручки и прибыли. Сложно представить, чтобы акционеры AT&T с одной из самых высоких дивидендных доходностей (больше 6%) перестали вдруг получать дивиденды.

«Башнефть» в 2011 году приостановила выплату дивидендов, затем возобновила ее в следующем году, а в 2017-м снова решила отложить. Для сравнения, Exxon Mobil и Chevron не сокращали дивиденды даже в кризисные 2008 и 2014 годы.

Если инвестор сделал выбор в пользу дивидендных акций, то для формирования хорошего портфеля необходимо позаботиться о диверсификации рисков, поэтому включать в него стоит компании из разных секторов.

Например, дивидендный портфель можно составить из акций AT&T, AES, Chevron как представителей секторов с самой высокой доходностью. При этом нужно добавить бумаги компаний, которые представляют другие индустрии, но выплачивают хорошие дивиденды, в частности, для этого подойдет Blackstone с одной из самых привлекательных доходностей, превышающей 11%. Также для диверсификации есть смысл купить акции компаний CME Group, United Parcel Service (UPS) и IBM, у которых стабильный бизнес и дивидендная доходность больше 3%.

Цель дивидендного портфеля — сохранение вложенных средств. Хороший дивидендный портфель будет защищать от инфляции и резких рыночных колебаний.

Статья написана по материалам сайтов: finkultura.com, www.kommersant.ru, www.forbes.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector