+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Звонок бесплатный!

Балансовая стоимость акции определяется как 2019 год

Содержание

Что такое Price/book value ratio

Коэффициент Price/book value ratio — это отношение текущей рыночной стоимости акции к ее балансовой стоимости, в соответствии с последним квартальным отчетом. Также этот рыночный коэффициент определяет отношение рыночной капитализации компании к собственному капиталу за вычетом стоимости привилегированных акций.
Формула расчета:
P/B = Stock price per share / Shareholder’s equity share (P/B = Рыночная стоимость акции / Балансовая стоимость одной акции).
В итоге получаются следующие граничные значения:

  • P/B >2 – возможно, компания переоценена. В то же время рынок может оценивать бизнес высоко по объективной причине – потому что это прибыльная компания с высокой доходностью на активы (ROA). Поэтому рыночная стоимость гораздо выше номинальной.
  • P/B = 1-2 — компания оценена справедливо. Балансовая стоимость равна рыночной. Рынок нейтрально относится к активам компании, не желая платить премию за владение бизнесом.
  • P/B Различия между балансовой и рыночной стоимостью

Балансовая стоимость (book value) – обозначает оценку бизнеса по бухгалтерским документам, в частности, балансовому отчету. С точки зрения бухучета стоимость компании – это разница между балансовой стоимостью активов и общей суммой кредиторской задолженности. То, что останется, если компания продаст все имущество и рассчитается с долгами. Желательно, чтобы остаток был положительным.
Рыночная стоимость (market value) – это оценка компании участниками фондового рынка. Рассчитывается путем умножения текущей цены одной акции на общее количество ценных бумаг в обращении. Обычно, когда говорят о стоимости бизнеса, имеют в виду рыночную стоимость.
Цель инвестора – сравнить, насколько рыночная цена акции компании отличается от ее балансовой стоимости, чтобы понять – акции компании недооценены или переоценены? Для более точной оценки следует использовать P/B в паре с коэффициентом доходности акционерного капитала — ROE (Return On Equity), в расчете которого также используются чистые активы.
1) При росте ROE должен расти и P/B. Низкий ROE и высокий P/B говорят о переоценке акций.
2) Высокий ROE и низкий P/B – о том, что рынок недооценивает потенциал компании.

Как понимать значение коэффициента рыночной и балансовой стоимости акций

Различия между двумя видами стоимости – это обычное дело. Балансовая стоимость подчиняется правилам бухучета, имеющим свою внутреннюю логику, необязательно совпадающую с экономическими реалиями. Ведь прибыль можно генерировать на основании нематериальных активов. К тому же, имущество на балансе компании подвергается ежегодной амортизации и обесценивается, но при этом оно может создавать хорошую прибыль. Рыночная оценка учитывает все подобные моменты.
Надо учитывать, что средний показатель P/B может различаться по отраслям. Одновременно обращать внимание на факторы финансовой устойчивости, рентабельности и потенциала роста.
Например, производственные компании имеют высокую балансовую стоимость своих основных фондов (сооружения, транспорт, механизмы…). Значение PBR на уровне 2-3 может быть нормальным. А значения 5-6 значить, что акции этой компании переоценены. А есть компании, где человеческие ресурсы, интеллектуальные активы – это и есть основной капитал, значение PBR на уровне 7-10 и выше тоже может быть приемлемым. Следовательно, показатели ниже 1 вызывают сомнения – возможно, компания переживает не лучшие времена и следует воздержаться от инвестирования.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Балансовая стоимость акции

Балансовая стоимость акции (любой корпоративной ценных бумаг) представляет собой начальную стоимость и используется при разных обстоятельствах (реорганизация, ликвидация и т.д. компании). Для того чтобы определить рыночную стоимость акции на рынке ценных бумаг необходима первоначальная (отправная) цена, которой и служит балансовая стоимость. При оценке используется балансовый множитель (частное от деления балансовой стоимости на рыночную). Данный множитель применяют только при условии, что данные акции имеют постоянную котировку, т.е. постоянно выставляются на торги.

Балансовая стоимость акций может быть еще скорректированной, которая применяется только в случаях с ликвидируемыми компаниями, акции которых выставлены на бирже. Она определяется так: находится рыночная стоимость элемента активов. Затем определяем суммарную рыночную стоимость всех компонентов активов, а далее происходит сам расчет балансового множителя, а вот этот множитель и нуждается в корректировке.

Что входит в балансовую стоимость?

Это чистые активы и число ценных бумаг, а точнее их частное. В чистые активы входит сумма первого раздела актива, второго раздела актива, третьего раздела актива за вычетом пятого и шестого разделов пассива.

Но как же понять сущность балансовой стоимости акции, да и любой ценной бумаги?

Для этого, вначале, определим, что такое стоимость ценной бумаги, но не путайте стоимость с ценой. Стоимость от цены тем, что первая содержит в себе мнение оценщика, покупателя и т.д., а цена это всего лишь условие сделки, которая уже состоялась. Стоимость необходимо рассчитать, а уже потом после расчета и совершения сделки она превращается в цену. Поэтому обычно вначале определяется стоимость акции (ценной бумаги), а уже затем она переходит в разряд цены, хотя оба этих понятия взаимосвязаны. Цена выражается обычно в денежных средствах, а стоимость всегда выражается в денежных средствах.

А бывают ли другие виды стоимости?

Конечно, причем их количество перевалило за двадцать штук. Рассмотрим их: эмиссионная стоимость устанавливается учредителями, когда происходит первое размещение акций на фондовой бирже (ценных бумаг).

Дисконтированная стоимость представляет собой дисконтированный денежный поток скорректированный (умноженный) на коэффициент дисконтирования (1/(1+ I (норма инвестирования, обычно равной ставке рефинансирования или депозитных сертификатов)^n). Используется при прогнозе будущей цены сегодняшней стоимости акции в нестабильной экономике, которая подвержена инфляции, большим циклам валютного курса и находится в кризисной ситуации или близка к ней.

Учетная стоимость – это сумма затрат при приобретении или выпуске продукции, работ, услуг и т.д. (фактическая), используется при постановке бухгалтерского учета. Курсовая стоимость определяется как стоимость, которая отражается в определенный момент временного периода курс спроса и предложения акции.

Инвестиционная стоимость. Рассчитывается как потенциальный доход от инвестирования вкладчика в акцию при личных требования, предъявленных к объекту инвестирования с учетом целей, которые преследует инвестор (вкладчик).

Существуют и другие виды стоимости акций, некоторые из нерассмотренных будут рассмотрены в будущих статьях.

Балансовая стоимость акций на акцию — BVPS

Что такое «Балансовая стоимость собственного капитала — BVPS»

Балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS) — это отношение, которое делит общую стоимость акций на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении. Балансовая стоимость капитала на акцию является одним из факторов, который инвесторы могут использовать для определения того, недооценена ли цена акций. Если бизнес может увеличить свой BVPS, инвесторы могут рассматривать акции как более ценные, а цена акций увеличивается.

СТАВКА НА СКЛАДУ «Балансовая стоимость собственного капитала — BVPS»

Как компании увеличивают BVPS

Факторинг в выкупе обыкновенных акций

Примеры других важных показателей

BVPS является одним из нескольких важных показателей для оценки стоимости компании. Например, отношение цены к прибыли (P / E) определяется как (рыночная цена акции) / (прибыль на обыкновенную акцию). Это соотношение рассчитывает, сколько инвестор платит за каждый доллар обычных акций; более низкое соотношение P / E делает цену акций более привлекательной.Если рыночная цена XYZ Manufacturing составляет 60 долларов США за акцию, а фирма зарабатывает 3 доллара США за обыкновенную акцию, соотношение P / E составляет (60 долларов США / 3 доллара США) или 20.

Финансовые аналитики также используют долг к капиталу (D / E), который определяется как (общие обязательства) / (собственный капитал). Аналитики контролируют это соотношение, чтобы определить, несет ли компания слишком много долгов.

Балансовая стоимость — акция

Таким образом, балансовая стоимость есть сумма активов за вычетом обязательств, деленная на количество акций, находящихся в обращении. Если балансовая стоимость акции превосходит ее рыночную стоимость, то говорят, что акции недооценены рынком. Если, наоборот, рыночная стоимость превышает балансовую ( заметим, что это обычное состояние большинства так называемых голубых фишек), то акции считаются переоцененными в смысле соотношения рыночная / балансовая стоимость.
Нераспределенная прибыль, естественно, становится частью балансовой стоимости акций. Если ожидается, что балансовая стоимость акций в момент исполнения или конвертации составит 20 дол.
Фонд накоплений является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия. Следовательно, увеличиваются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала — и их номинальная стоимость. Таким образом, если акционерное общество предпочтет вместо выплаты дивидендов большую часть прибыли направить на развитие, в этом случае акционеры ничего не потеряют.

Статья написана по материалам сайтов: dengifinance.ru, ru.toptipfinance.com, www.ai08.org.

Это интересно:  Как узнать стоимость акции компании 2019 год
Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector